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Heidelberger Druck bessere Kapitalstruktur erwartet
16.09.2010
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Peter Rothenaicher, Analyst von UniCredit Research, stuft die Aktie der Heidelberger Druck (ISIN DE0007314007 / WKN 731400) nach wie vor mit "hold" ein.
Die Heidelberger Druck führe derzeit eine Kapitalerhöhung durch, die zu einem Nettoerlös von 398,8 Mio. EUR führen solle. Der Erlös werde in erster Linie zur Schuldenreduzierung eingesetzt. Bei UniCredit Research gehe man davon aus, dass die Nettoschulden von 629 Mio. EUR (30. Juni 2010) auf rund 333 Mio. EUR (Geschäftsjahresende 2010/11) gesenkt werden könnten. Vor diesem Hintergrund sollte die Heidelberger Druck wieder über eine relativ solide Kapitalstruktur verfügen.
Das Management habe ferner mitgeteilt, dass sich der positive Auftragstrend im zweiten Quartal fortgesetzt habe. Entsprechend sehe man bei UniCredit Research keine Veranlassung, die eigenen Umsatz- und EBIT-Prognosen abzuändern. Unter Berücksichtigung der besseren Kapitalstruktur werde jedoch die EPS-Schätzung für das Geschäftsjahr 2010/11 von -1,06 EUR auf -0,39 EUR erhöht. Für das Geschäftsjahr 2011/12 erwarte man nun ein EPS von 0,16 EUR (bisher: 0,10 EUR). Das Kursziel werde von 6,50 EUR auf 4,25 EUR gesenkt.
Die Analysten von UniCredit Research vergeben weiterhin das Rating "hold" für den Anteilschein der Heidelberger Druck. (Analyse vom 16.09.10) (16.09.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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